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'''TWAP''' ('''Time-weighted average price''', do inglês '''Preço médio ponderado por tempo'''), é uma [[Benchmarking|medida de desempenho]] usada em [[Mercado de capitais|mercados de capital]] que mede, como o nome sugere, o preço médio de um determinado [[ativo financeiro]] dentro de um período de tempo, sem considerar o volume negociado.<ref name=Johnson/><ref>{{Citar web |url=http://stockcharts.com/help/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:vwap_intraday |titulo=Volume Weighted Average Price |acessodata=2018-01-24 |arquivourl=https://web.archive.org/web/20120301180207/http://stockcharts.com/help/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:vwap_intraday |arquivodata=2012-03-01 |urlmorta=yes }}</ref>

==Usos==
Além de ser um ''[[Benchmarking|benchmark]]'' usado por investidores para avaliar seus retornos, o VWAP é usado ainda como uma métrica para [[robô de investimento|robôs de investimento]].<ref name=Johnson>{{citar livro|titulo=Algorithmic trading and DMA|autor=Barry Johnson|ano=2010|publicado=4Myeloma Press|local=Londres|em=120-123}}</ref>

Como uma métrica para robôs, o TWAP é usado por [[algoritmo]]s baseados na divisão de uma [[Ordem (bolsa)|ordem]] grande em ordens menores, de maneira uniforme ao longo de um período de tempo. Implementações mais avançadas adicionam [[aleatoriedade]] ao volume negociado em cada período, ou alguma outra métrica a fim de esconder a técnica utilizada.<ref name=Johnson/>

==Fórmula==
O cálculo do TWAP se dá, como o nome sugere, pela média dos preços dos negócios realizados no período:<ref name=Johnson/>

:<math>P_{\mathrm{VWAP}} = \frac{\sum_{j}{P_j}}{\sum_j{Q_j}} \,</math>

Onde:
:<math>P_j</math> é o preço do negócio <math>j</math>;
:<math>j</math> são os negócios do período

==Ver também==

* [[VWAP]]

{{referências}}

{{esboço-economia}}

[[Categoria:Mercado de capitais]]